クレジットカード（与信ビジネス）とは別物で、発想はむしろプリペイド／電子マネー寄りです。ステーブルコイン（信託型・JGB等を裏付け）は預り金を安全資産にプールして1:1償還を担保しますが、クレカは利用者に無担保の短期信用を与える商売です。
ざっくり対比
| 観点 | ステーブルコイン（JGB等で裏付け） | クレジットカード |
|---|---|---|
| 本質 | 預り金の保全＋決済トークン | 与信（貸付）＋決済ネットワーク |
| 主な収益 | 準備資産（金利）＋発行/送金手数料 | 加盟店手数料（MDR/インターチェンジ）＋リボ/分割金利＋年会費等 |
| 主なリスク | 運用・カストディ・規制/オペリスク | 信用（貸倒）・不正/チャージバック・規制 |
| バランスシート | **準備資産＝負債（トークン）**の1:1管理 | **売掛債権（カード債権）**を保有し回収 |
| 流通時間 | 24/7 即時最終性（オンチェーン） | 事後清算（バッチ）＋銀行営業時間依存 |
| 利息の帰属 | 多くは発行体（ユーザーへ分配しない設計が多い） | 利用者の利払いが発行体収益に |
| 近い類似 | 電子マネー／プリペイド（分別保全） | 消費者金融＋決済ネットワーク |
似ている点
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どちらも「決済レール」を提供し、加盟店/受取側の手数料という形で収益化し得ます。
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流動性管理が重要（ステーブルは償還・スワップ、クレカは与信枠・資金調達）。
決定的に違う点
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信用供与の有無：ステーブルは基本貸していない（預り金のトークン化）。クレカは貸している。
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裏付け資産：ステーブルはJGB等の安全資産を保有しつつ1:1償還を守る設計。クレカは顧客債権が主要資産で、資金調達は**預金・社債・ABS（証券化）**等。
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収益構造：ステーブルは金利（フロート）＋小口手数料が中心。クレカは加盟店手数料＋リボ金利が主軸。
業態の特徴とメリデメ（超要約）
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ステーブルコイン（信託型・JGB等）
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メリット：24/7決済・手数料安・プログラマブル・価格安定（1:1）
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デメリット：利息は多くが発行体側／償還SLAはオフチェーン事情に左右／規制・開示コスト
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クレジットカード
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メリット：与信拡張で購買力を創出・ポイント/チャージバック等の制度整備・世界的受入網
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デメリット：貸倒・不正リスクが重い／MDRが高く小額決済に不向き／清算がバッチで即時性に弱い
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結論（たとえ話）
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ステーブルは**「JGBに浮かべたウォレット残高を即時に動かす仕組み」**。
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クレカは**「カード会社が立て替え払いをして、あとであなたから回収する仕組み」**。
同じ“決済”でも、前者は保全・交換媒体、後者は与信・回収ビジネスです。
